MiniMax模型生态爆发：股价月涨超20%，冲击3万亿参数旗舰

在多模态技术突破与商业化加速的双重驱动下，MiniMax近期在资本市场表现抢眼，自8月31日以来股价累计涨幅突破20%。其核心动力来自H3Max模型在生态平台上的高效落地，通过与fal的后训练优化及基础设施适配，其视频生成效率实现了质的飞跃，5秒视频生成耗时缩短至3秒以内。

技术进步直接催生了应用层的爆发。基于该模型的“跨维度电视”直播间在Twitch创下530万观看纪录，而国内全AI长剧《后西游记》的定档，则标志着AIGC正从素材生成向长线内容产品转型。公司商业模式已向B端倾斜，企业及开发者客户数已达200万，贡献了80%的ARR。

财务表现方面，MiniMax上半年收入同比增长283.1%至1.17亿美元，三季度增长斜率进一步陡峭。随着现金储备突破30亿美元，公司正全速推进参数规模达3万亿的M3Pro模型，市场普遍预期随着Agent等高算力场景的渗透，其规模化变现能力将得到进一步验证。